时隔12年，债券市场再度见证历史性时刻。
中美10年期国债利差出现倒挂，为2010年来首次。
在中国着力“稳增长”、美国着力“防通胀”的背景下，中美货币政策显著分化，导致了自年初以来，中美利差持续压缩。然而，眼下美联储加息周期才刚刚启幕，中美利差便已陷入倒挂，这一情形引发了投资者对于货币政策后续操作空间以及资金流向的担忧。
眼下，市场风险偏好正低位徘徊。分析人士表示，中美利差倒挂或将在短时间内持续，下半年有望“回正”。面临外部约束，货币宽松的重心在于宽信用，结构性货币政策工具将挑起大梁。同时，目前证券投资项下的跨境资金波动仍在正常、可控范围之内，无需过度担忧。
中美利差出现的原因
出现利差的情况各有不同，从此次发生利差的原因来看主要是由于中美货币政策的分化。
当前我国正面临着经济下行压力加大的局面，宏观政策以稳增长、宽信用为核心，推动经济实现稳步增长，在未来还存在着一定降准、降息的可能性。
反观美国，为了控制日益严重的通货膨胀，采取了加息、缩表等一系列紧缩型货币政策，美债利率也快速抬升，自3月份以来，10年期美债收益率一路从1.67%升至2.835%。与此同时，我国10年期国债却逐渐回落至2.77%。
（图片来源：wind）
在货币政策分化的情况下，中美国债利差逐渐收窄并倒挂是大概率的，并且在后续美国的持续加息、缩表的情况下，中美利差倒挂可能会持续一段时间。
预计短期而言，人民币可能要贬值了！
理由在于：已经下跌较大幅度的短端中美名义利差由于中美货币政策分化延续(中国降准稳经济，美国加息治通胀)恐进一步探底。同时，从贸易顺差的角度来看，随着国外复工复产，中国经常项目差额下行压力加大，与中美利差的下行共同驱动人民币汇率贬值。
给外贸小伙伴一些提醒！
由于人民币贬值，汇率也随之变化。
对于小订单来说，这件事情对我们利润的影响有限，但是对于某些数额庞大的订单来说，如果人民币贬值的后果由我们公司承担的话，公司将会有非常大的损失。所以我们只能在签订单之前跟客户声明，我们的报价只在某段时间内有效，如果当下没有签署订单，那么过段时间的价格是会有浮动的。对于已经签署的订单，首款是按照目前的价格收取，尾款是要根据当下的汇率再次计算的。虽然这件事情很容易让客户觉得不开心，但是为了维护我们的利益，也只能这么做了。相信客户在听了我们的解释之后，也一定能对我们的决定表示理解。
如果客户不愿意按照即时汇率进行付款，我们就可以提出提前收款。提前收款不仅可以保证我们更快地收到货款，也可以让客户免除按照即时汇率结货款的苦恼，一举两得。不过，这招只适用与我们合作过多次，已经非常信任我们的老客户。对于新客户来说，提前收款这件事情是特别有风险的，他们大概率不会接受这样的建议。既然新客户不愿意接受提前收全款，那么我们可以建议他们多付一些定金，将大部分的货款在订单签订时交付，这样在支付尾款的时候，便回减少由人民币贬值带来的影响。
