以股抵债，债主变大股东？？
在当今竞争激烈且风云变幻的商业世界里，企业的发展轨迹犹如一场跌宕起伏的冒险之旅。有的企业能一路乘风破浪，高歌猛进，而有的则会在途中遭遇重重困境，面临生死抉择。
有棵树，曾经在市场上闪耀光芒的跨境电商领军企业，如今正站在了重整的十字路口。
2024年2月，深圳市园漾电子商务以有棵树已严重资不抵债且明显缺乏清偿能力，但具有重整价值为由，向长沙市中级人民法院提请对有棵树进行重整，同时申请先行启动预重整程序。
令人感到唏嘘的是，申诉的理由是仅仅为了125万元。要知道有棵树巅峰的时候，根据2020年的数据，有棵树的年营业额达到了50个亿。
不管曾经如何，如今也迎来一个重要的转折点，11月17日消息，有棵树近日发布关于与产业投资人签署重整投资协议的公告。
公告内容显示，有棵树与深圳市天行云供应链有限公司联合体签署了《重整投资协议》，该联合体被确定为公司的重整产业投资人。
本次重整投资金额为3.62亿元，用于受让1.86亿股转增股票，每股单价1.95元。最终受让股份数量约占重整后有棵树公司总股本约20.00%。
从积极的方面来看，这次重整投资协议的签署对于有棵树重整相关工作的顺利开展有着至关重要的意义。
若后续的重整程序能够按照计划顺利推进并实施，那将犹如一场及时雨，有助于改善公司目前较为棘手的财务结构。
要知道，财务状况往往是企业生存与发展的命脉所在，合理的财务结构能让企业在资金运作、债务偿还等方面更加从容。
而且，通过重整，有希望化解一直悬在头顶的债务以及退市危机，这对于企业来说，几乎是关乎生死存亡的关键所在。
过了三年了，有棵树的跌幅已经开始收窄了，据最新数据显示，有棵树前三季度实现营业收入3.28亿元，同比下降4.83%，归母净利润为-0.31亿元，同比增长78.54%。这也许正是行云集团出手的原因吧。
不过，我们也不能忽视其中潜藏的风险。即便法院裁定公司进入了重整程序，但公司依旧存在因重整失败而被宣告破产的风险。
而按照《股票上市规则》第10.4.18条的规定，公司股票将无可避免地面临被终止上市的风险，此前所有的努力和期望都将化为泡影。
再来看看此次的产业投资人——深圳市天行云供应链有限公司，也就是行云集团。这家成立于2015年的企业，有着不凡的发展轨迹和雄厚的实力底蕴。
其创始人兼CEO王维带领着团队，将行云集团打造成为了国内领先的全球商品综合服务平台。
行云集团在行业内的影响力，从其众多的合作伙伴便可见一斑。像创维、OPPO、完美日记、Ulike、罗曼、橘朵等知名品牌，都选择与行云集团携手合作。
从规模上看，行云集团是深圳、杭州、上海、中国香港、新加坡多总部运营的格局，其业务版图更是拓展到了全球，在德国、日本、澳大利亚等72个国家和1个地区设立了控股子公司。
如此庞大的运营体系和广泛的全球布局，为其助力有棵树重整提供了坚实的基础和丰富的资源。
而对于有棵树来说，此次重整有着清晰的规划和目标。一方面，公司明确表示将保留跨境电商主业相关的优质资产，同时，对于现有资产中盈利能力和流动性较弱、资产和债务负担较重的部分资产予以剥离，通过这种“瘦身”的方式，让企业能够轻装上阵，更加聚焦跨境电商主业，从而改善上市公司的资产结构，提升整体的盈利能力。
另一方面，有棵树计划从不同业务端引入优质业务资源，以此来扩充业务规模以及拓展网络渠道，进而开拓新兴市场，推动业务不断升级，实现产业真正落地。
比如，行云集团将海外业务数十万渠道资源与上市公司进行链接，这对于有棵树而言，意味着能够借助外力实现全球线下资源网络的全面扩展，在国际市场上进一步扎根立足。
而且从2026年开始，行云集团还将逐步把国内B2B2C业务对应主体及核心业务向上市公司进行注入，这无疑是给有棵树注入了一针“强心剂”，有望进一步提升上市公司的盈利能力和资产质量。
但这一切都还只是美好的设想，重整之路布满荆棘，需要有棵树和行云集团携手共进，在应对各种潜在风险的同时，充分发挥各自的优势，精心布局每一个环节，从财务优化到业务拓展，从资源整合到市场深耕，一步一个脚印地去实现重整目标。
公司的运营策略，确实决定了能否走的更远，更稳。此前与有棵树齐名的华南城四少，赛维时代就混的风声水起。
财报显示，在2024年Q3，赛维时代营业收入为26.24亿元，较去年同期增长了63.89%。尽管营收增长，赛维时代的归母净利润却为-0.40亿元，同比下降了155.65%；扣非净利润同样为负，达到-0.47亿元，同比下降幅度更是高达171.32%。
虽然利润有所下滑，但依然保持着高增速的营收。对于第三季度盈利下滑的情况，赛维时代表示，这主要是由于公司在该阶段加大了各项投入。
具体来说，新品开发力度的加大使得集中推广期出现了阶段性亏损；同时，营销推广费用的增加以及人力成本等综合成本的上升，也对公司的盈利造成了影响。
而更是诞生了两家超百亿的跨境大卖，分别是安克创新与巨星科技，前者营收164.49亿元，同比增长39.56%，后者营收110.84亿元，同比增长28.73%。
如今有棵树在他们面前零头都没有了，也许会走上通拓科技的老路，今年7月，通拓科技签下7亿“卖身契”，正式成为华凯易佰的全资子公司，两家企业都是铺货模式起家，运营模式互补、品类互补、产品力互补。
经过华凯易佰全面优化整合，通拓科技在第三季度迅速改善财务状况，实现营业收入6.77亿元，已成功扭亏为盈。
也许行云集团给的这颗复活币，能让有棵树再次崛起，搅动跨境风云。
